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但分拆上市引发市值扩容的连锁效应，也受到一些投资人士的警惕。“A股存在更高的估值溢价，这种情况下子公司上市通过次新股身份获得更高的估值，而母公司股价也因此走高，在市场上升期，这将成为一种上涨循环。”上海一家私募机构负责人表示，“但一旦市场出现快速调整，子公司的市值缩水会直接影响到母公司的业绩，这也将促使母公司的股价随之出现更大回撤，也就是说这种结构安排有可能会加剧相关公司股价的波动性和风险传导性。”

来源： 大力如山1985年3月28日，国务院国发【1985】46号文件批转了《广东、福建两省继续实施特殊政策、灵活措施的会议纪要》，决定继续给予这两个省份一些深化改革的政策优惠，其中有一条就是：同意两省设立区域性股份制商业银行。迅速反应的两个大省，“跑步向前”的时间，也用了整整三年。比如这两家银行虽说都是由省级层面牵头组建，但那时的沿海省份也都穷的揭不开锅。所以，央行对这两家银行要求的15亿注册资金，没有一家能够凑满的。后来两个省，一起去央行找了分管该事务的刘鸿儒副行长，几位说话带着港台腔的女性两省代表，硬是把这15亿给磨成了8亿。

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好在，一身大腿的中信证券，没多久就来了。2002年4月，中信证券开始与福建省有关方面接触，欲参股华福证券。两个月后，双方签署了华福重组协议，中信证券将拿出4亿元现金以及中信福州营业部资产作为出资，将华福增资扩股至8亿元，并持有新公司“中信华福”51%的股份。四个月后，中信派出的工作组入驻华福，并接管公司财务、投行、经纪等机要部门，新任董事长和总裁仍由华福证券原董事长和总裁担任。

不过，这一政策在2016年5月，经国务院批准将延缓一年执行。2016年11月，过渡期进一步延长至2017年底。2017年9月20日，国务院常务会议决定，将跨境电商零售进口监管过渡期政策再延长一年至2018年底，在此之前，按照新政之前的模式进行监管。

只是2002年的春节还没到，中信工作组就从华福撤离了。当时华福的人称：“中信与华福双方中止协议的原因，是中信证券没有按时交纳2000多万元保证金。”这话说的，中信证券会不想掏那点保证金么？人家是不想掏那4个多亿啊。毕竟当时正在冲刺上市的中信证券，在上市方案募集资金投向中，就只写了拟以2亿元收购青岛万通证券的事。